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商業

紐交所與納斯達克競爭,為吸引生物科技公司降低上市費用

王毓嬋2019-05-25 06:54:52

2019年双色球开奖历史 www.jvagzt.com.cn 2019 年的競爭會格外激烈,因為今年有可能會創下美股 IPO 籌款記錄的新高。

紐約證券交易所與納斯達克交易所之間的競爭仍在繼續,這一次,紐交所把目光投向了沒什么盈利能力的生物科技公司。

5 月 23 日,紐交所宣布,將為年收入低于 500 萬美元,同時市值至少為 2 億美元的生物科技公司提供每年 75% 的上市費用減價優惠。另外,未來三年內此類公司的上市費用上限為每年 10 萬美元。從今年六月起生效。

一直以來,生物科技公司偏愛納斯達克是個事實。Dealogic 數據顯示,去年,在美國上市的 44 家市值達 2 億美元的生物科技公司中,有 43 家選擇了納斯達克。自 1995 年以來,納斯達克已經贏得了所有生物科技公司 IPO 中的約 95%。

一直以來生物科技公司偏愛在納斯達克 IPO

除了生物技術公司,還有大多數制藥公司、醫療設備制造商、醫療保健服務公司和健康保險公司等,也都傾向于在納斯達克上市。該交易所網站顯示,有 757 家此類公司選擇了納斯達克,而僅有 105 家選擇了紐交所。

紐交所不受此類公司追捧的原因很簡單——該交易所一向以較為苛刻的標準和較高的上市費用而著稱,而生物醫療類公司在早期往往難以盈利,它們需要上市拿錢滿足研發開支。

紐交所全球上市主管兼首席運營官約翰?塔特爾表示,他們了解到生物科技公司早期在研發上的投入非常多,降低上市費用也是為了幫它們緩解一些 IPO 過程中的資金壓力。

現在,紐交所最大的上市公司每年需要支付高達 50 萬美元的上市費。而納斯達克的上市費上限為 15.5 萬美元。

本世紀初,許多公司因沒有實現盈利,無法滿足在紐交所上市的要求而轉向納斯達克,其中就包括后來創造了萬億美元市值的亞馬遜。

現在紐交所正在通過降低上市費來重新吸引有潛力的公司。雖然上市費約占該交易所收入的 10%,但做一點犧牲以贏得新公司 IPO 的價值更高。因為新的上市公司可以推動交易量的上升,而交易所可以從每筆交易中賺錢。越大的公司通常對交易所的價值越高,因為它們的交易更頻繁。

另外,紐交所也逐漸放松了對上市公司盈利能力的要求。2017 年,美國證券交易委員會批準允許紐交所接納空白支票公司上市。所謂空白支票公司,指的是沒有任何業務,只有現金資產的一種為特殊收購目的而設立的公司,其上市后的任務即為尋找高成長發展前景的非上市公司與其合并,使其獲得融資并上市。此前這類交易是由納斯達克主導的。

今年,紐交所與納斯達克的競爭會更加激烈,因為 2019 年有可能會創下美股 IPO 籌款記錄的新高。Uber 本月以 820 億美元的估值上市,在它之前有估值 243 億美元的 Lyft,在它之后有估值?470 億美元的 WeWork。這些公司都持續虧損但估值頗高。

Lyft 選擇了納斯達克,Uber 選擇了紐交所。現在兩家公司股價較發行價分別跌去了 19% 和 10%。WeWork?遞交了 IPO 申請,仍在排隊上市。

納斯達克未對紐交所的舉措做出回應。

題圖/visualhunt

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